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政策支持令风电迎来第二春2019iyiou

2019-05-14 18:38:15来源:励志吧0次阅读

政策支持令风电迎来“第二春”

经过2006至2010年五年间,几乎每年新增装机量超过100%的增长之后,2011年初期,随着政策的变动,此前积累的产能过剩问题突然爆发,风电行业骤然间跌入低谷。不过伴随着国家对环保问题关注的日益加深,作为清洁能源的风电产业迎来了第二春。

2014年,随着并政策、补贴政策的落实以及特高压建设带来的弃风问题的缓解,风电行业的复苏已经基本上板上钉钉。不过风机制造毛利的下滑正在风电行业演绎着另一场 危机 ,促使业内公司积极谋求多元化发展,以应对日益激烈的行业竞争。

行业现状

多重利好推动风电复苏

国家能源局日前印发 《2014年能源工作指导意见》,提出了2014年有序发展风电并实现新增装机1800万千瓦的目标,并给予双重政策支持,这意味着行业今年将持续回暖。风电在经历2011~2012年连续两年的低潮期后,有望步入平稳增长期。

受益特高压建设提速、利好政策频出、下游需求提升等因素,多数接受《每日经济》采访的研究人士认为,今年风电行业将延续向好势头,并将 获得更多的关注 。有机构人士更是直言 风电行业已经从谷底反转 。

上市公司2013年业绩好转、股价回升

在风电上市公司层面, 业绩回升 一词在2013年下半年开始频繁出现。

历经2006至2010年五年间 野蛮生长 之后,2011年年初,政策的变动,以及此前高增长阶段所积累的产能过剩问题突然爆发,行业骤然跌入低谷。以华锐风电和金风科技为首的风电制造企业,业绩出现严重下滑。

与此同时,行业洗牌也随之而来。伴随着2012年风电制造商经营状况的持续恶化,国内风机制造企业面临前所未有的压力,大量企业选择中途 离场 。即便是坚持下来的企业,业绩也降至低谷。财报显示,金风科技2012年营收减少15个亿,同比降低11.83%,归属净利润同比减少74.77%。而华锐风电、湘电股份、明阳风电在2012年则首度出现了亏损。

不过这种情况并没有持续太久,2013年,除华锐风电之外的多数风电上市公司,业绩出现了明显转变,其中金风科技业绩表现为抢眼,其业绩快报显示,2013年公司实现营业收入123.08亿元,同比增长8.69%,归属于净利润4.28亿元,同比增长179.41%。湘电股份在2013年扭亏为盈,公司预计2013年可实现归属净利润4500万元左右。处于风电制造业上游的零部件企业制造企业泰胜风能,预计2013年将实现净利润7295万元~9045.8万元,同比增长25%~55%。

另外,国内的风力发电企业,龙源电力前三季度的发电效益亦实现逆转。截至2013年9月30日,龙源电力收入为141.08亿元,同比增长12.5%。其中,风电分部收入74.5亿元,同比增长33.58%。

与此同时,《每日经济》注意到,金风科技、湘电股份等公司的股价在低位停留之后,于2013年底开始触底回升,进入2014年,随着风电行业2013年业绩数据的陆续公布、并情况好转等利好因素刺激,众多风电上市公司股价开始了快速攀升,行业复苏势头显现。

弃风等问题改观明显

弃风限电问题一直以来都是困扰风电行业的魔咒。前几年的高速发展导致风电产能急速膨胀,但是能源消纳和并标准等配套建设却未跟上。大量风场建好后由于没有输送消纳运力,无法维持高成本的运营,从而弃风现象严重。同时,行业标准和并标准的滞后,也使得风电规划、风场运行管理维护出现问题,风场安全事故频发。

数据显示,2011年,我国弃风量为123亿度,2012年这一数据达到了约200亿度。但这一情况在2013年取得了明显的好转,这也使得作为风电下游需求端的拉动作用开始显现。

据今年2月份国家能源局公布的2013年风电行业数据,2013年全国弃风电量162.31亿千瓦时,风电利用小时数达到2074小时,同比提高184小时。平均弃风率11%,比2012年降低6个百分点。

对此,中国风能协会副理事长施鹏飞日前在接受《每日经济》采访时表示,2013年弃风限电的缓解主要是政府重视协调风电、电和火电企业等利益相关方,加快电外送通道建设,要求火电深度调峰,并鼓励风电进行供暖试点所致。

除了弃风问题好转之外,在风电装机方面,据中国风能协会统计,2013年中国风电新增装机量达到1610万千瓦,同比大幅提高24%,累计装机已经突破9000万千瓦。另据国家能源局今年2月份公布的2013年风电行业数据,2013年我国新增并风电装机1449万千瓦,累计并容量7716万千瓦,同比增长23%。年发电量1349亿千瓦时,同比增长34%。全国新增核准容量3069万千瓦,累计核准容量1.37亿千瓦,累计在建容量6023万千瓦。另据中国证券报报道,2013年风电机组招标价格已经从2011年6月的点3600元/kw回升到4000元/kw。

中投顾问新能源行业研究员萧函向《每日经济》表示,一方面,2012年风电产业整体行情过于疲软,各项指标表现较差导致基数较低,为去年数据的较快增长奠定了基础;另一方面,并政策、补贴政策的落实利好行业,风电项目的上马速度趋于平稳,而风电设备制造龙头很好的抓住机遇,有效地带动了整个产业的好转。

行业前瞻

2014年风电向好势头将延续

2014年全国能源工作会议明确今年风电装机规模将继续增长,其中提到新增风电装机量要达到1800万千瓦(也即18GW),这一目标相较2013年的完成量16.1GW增长了11.8%。而券商研究人士认为,完成这一目标是大概率事件。另外,国家能源局近期下发的 十二五 第四批风电项目计划,核准计划总装机容量为2760万千瓦,大幅超出业界预期。

对于此类受政策影响较大的行业,利好政策的出台会激励行业出现相应发展。 清科研究中心分析师吴晗?向 《每日经济》表示。

另一个值得期待的利好因素来自国家电特高压建设的提速。国能源研究院副总经济师白建华此前在接受 《每日经济》采访时曾表示,特高压是解决风电消纳问题的有效通道。而去年风电弃风的好转,一部分原因得益于几条特高压线路的投运。

国家电公司2014年1月7日在其内部刊物《国家电报》中表示:力争今年核准并开工 6条交流4条直流 特高压项目,而在2013年,这一计划是4条交流和3条直流。

白建华日前告诉,特高压提速的原因在于 一方面,能源基地的电力需要尽快送出;另一方面,目前雾霾严重的中东部地区面临减少煤炭使用和以电代煤的能源结构改善任务,这些都需要特高压的加快建设。

国信证券分析师张?|表示,随着2014年特高压大通道的陆续建设,风电装机有望在未来两年内保持高增长。而招商证券分析师王海东亦表示,随着并好转、特高压投运等利好因素的累积,2014年全年风电装机目标实现的概率较大,风电行业的复苏值得期待。而国泰君安日前更是发布行业研究报告,认为2014年风电装机或超预期,将达到18~20GW。

投资观点

风电开发和维护蕴藏潜力

对风电制造企业而言,行业的复苏或许才刚刚开始。原因之一在于,风电制造业务利润微薄,金风科技、湘电股份、天顺风能、泰胜风能等公司虽然业绩有所好转,但利润额并不高。

数据显示,目前风电机组价格在4000元/kw上下,这与2010年的6000元/kw相比跌去了1/3,风电制造产能过剩直接压低了开发商的采购价格。

在这种情况下,风电制造商的转型并围绕产业链进行业务拓展似乎成了必然。而据查询发现,目前主营风电制造业的几大上市公司除了华锐风电一家依旧100%单纯经营风机制造及销售业务之外,其他企业几乎都有延伸产业链的动向。

有关注风电行业的券商研究人士向《每日经济》表示,预计风电制造行业未来的利润将会比较平稳,所以看好的还是下游的风电开发以及运营维护市场。而此前接受采访的北极光创投董事总经理杨磊亦向表达了类似观点。近几年将有大量风机超出保质期的客观事实为其创造了良好的发展机遇。

对风力发电企业而言,风电的利润一直还是比较可观的,某电力上市公司高管曾向 《每日经济》透露,风电的度电盈利能力甚至高于火电和光伏。而曾经挫伤开发商投资热情的限电困扰,在消纳通道打通之后,将会得到明显改善。

国泰君安研报认为,补贴及时下发、三北地区特高压线路逐步建成和电对上配合度提升带来的并改善,使风电运营商扭亏为盈,盈利大幅改善,投资动力增强,2014年投资规划环比都有明显增长。指标全市场公开招标量在2013年已经显著回升,风机吊装容量的增长和量价复苏在2014年将得到体现。

中投顾问分析师萧函称,风电行业未来的投资机会主要集中在中下游。上游制造环节的盈利能力会略有下滑,风电项目规划、建设、运营环节蕴藏着巨大的投资潜力。尤其是在风电行业增速日趋平稳之时,风电站的维护和运营能够为企业带来稳定的现金流,风电上价格也将逐渐下降。

样本公司

金风科技服务+发电双元谋变

在这轮风电行业回暖中,作为龙头的金风科技率先崭露头角,去年年底至今,股价持续攀升,而在今年初公布的2013年风机市场数据中,金风科技依旧保持市占率的位置。

作为风电行业的样本企业,为何金风科技可以在风电寒冬中保持难得的不亏损纪录,又为何会如此快速地实现复苏?

对此,中国风能协会副理事长施鹏飞日前在接受《每日经济》采访时这样认为:金风是从风电场开发商进入整机制造领域的,实践中多元化发展,不单纯搞制造,同时投资开发风电场、拓展运行维护业务。另外还较早地走上了国际化的道路。

多元化发力熬过寒冬

《每日经济》注意到,实际上在2011年风电行业开始跌入寒冬之时,此前已经被后来者华锐风电超越的金风科技同样受到了不小的冲击,但伴随着华锐风电业绩恶化,市场占有率萎缩,金风科技重回榜首。

目前,回顾这段行业低迷期的沉浮往事,人们不仅会感叹金风科技对于行业景气周期的掌控和先见性。在风电还处于高增长期的2007至2010年,金风科技便开始了 第二次创业 。按照金风科技董事长兼首席执行官武钢的话,这一阶段金风科技开始由 风电设备整机制造商 向 风电整体解决方案提供商 战略转型,提出了成为全球的风电整体解决方案提供商的战略目标。

为此,金风科技专门成立了独立的专事风电服务业务的子公司北京天源科创风电技术有限公司。也是在这一阶段,金风科技在风电场开发运营及风电服务两大业务方向的布局逐步铺开。而巧合的是,在风电行业进入低迷期之后,金风科技布局的风电开发运营业务及风电服务业务开始逐步成为新的利润支撑点。

中信证券日前在发布的针对金风科技的投资价值分析报告中提到,金风科技于风电产业2011年跌落低谷之前,率先布局风电场和风机维护业务,迈向风电的全寿命开发,从而规避了风机利润下滑带来的负面影响,保持了自2004年以来从未亏损的业绩。

金风科技自2011年后,行业龙头的地位保持至今,而且逐步得到加强。中国风能协会此前公布的业内排名数据显示,2013年金风科技新增风电装机容量达3.6GW(万千瓦),居市场首位,金风科技的新增风电容量市场份额占比达到22.5%,于占据市场份额第二位置的联合动力 (市场占有率9.2%),创下5年来的新高。

掘金风场开发

据大智慧通讯社此前报道,2013年金风科技新增风电场权益装机约600MW,创下了近3年来的新高,在过去6年中仅低于2010年新增装机的670MW。另外,未来,金风科技会加大对风电服务和风力发电板块的投入。

针对上述数据,金风科技相关人士在接受《每日经济》采访时并未作出回应,亦未否认。值得注意的是,这一动向或预示着,在风机市场稳坐宝座的金风科技开始有意向下游尤其是风电场开发业务挺进。

中信证券研报认为,国内风电产业已经从超高速发展进入了稳定发展阶段。虽然不能确认具体时点,但终究会走入新增市场萎缩的局面,众多制造企业将被迫转向运维和发电市场,这是两个能够持续20年以上 (风机全寿命周期)增长的市场,也正是金风现在主动布局的两个方面。

《每日经济》发现,根据金风科技2013年半年报,公司风电场开发、销售板块的毛利率超过了60%,是金风科技风电机组销售、风电场服务和风电场开发中毛利率的板块。而目前仍然占据总营收90%以上比例的风机制造及销售业务却面临着利润微薄的考验。据《21世纪经济报道》此前报道,金风科技副总裁王海波曾透露,公司2013年净利润4亿元,但风电制造板块的资产净利润率仅有1%稍多,而相对应的 金风科技子公司的风电场投资利润率为15%,是装备制造板块利润率的10倍。 ( 赵春燕)

东莞智慧物流Pre-A轮企业
2007年佛山智慧物流上市企业
2016年厦门B轮企业
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